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世茂房地產去年業績全線飄紅
營業額增長44.9%、毛利率上升至35.3%、全年合約銷售額為670.7億人民幣......世茂房地產(00813.hk)近期正式發佈瞭去年的"成績單"，亮眼的財務數據繼續向公眾和投資者表現出企業的高成長性。
受業績發佈影響，世茂房地產股價應聲造好，3月26日股價現報15.96元，上漲9.62%。"世茂2014年每股盈利預期增長16%，現時股價相當於4.8倍2014年預期市盈率，較資產凈值每股31.0元折讓53%，0.95倍2013年市凈率，股息率為5.6%，世茂的估值對長期投資者來說相當吸引。" 國浩資本在當天將世茂的評級由持有上調至至買入，看好今年世茂的業績前景。
"今年世茂房地產的銷售目標是800億元人民幣，公司現有可售的貨值約1,350億元，隻要去化率在60%已達到此目標。"世茂集團董事局副主席許世壇表示，今年依然會通過買地做到1500億的可售貨值。
而據易居克而瑞統計數據計算，世茂房地產近五年的CAGR(年度復合增長率)高達83.95%，是中國成長速度最快的房企。"近兩年，來自產品體系、組織架構、管理信息化、客戶價值鏈等多個維度的變革與創新，進一步提升瞭世茂房地產的產品溢價能力。"分析人士認為，隨著世茂"雲服務"戰略的實施，世茂在未來行業格局的競爭中占盡先機。
銷售額同比增長46% 毛利率同步上揚
從年報的各項財務指標來看，世茂房地產的日子越來越好過瞭。根據年報信息披露，截至2013年12月31日，世茂房地產去年初訂下全年合約銷售額目標為550億元，去年銷售額實現人民幣670.7億元，達全年目標122%，累計銷售面積523.9萬平方米，平均售價為每平方米人民幣12802元。
據悉，世茂房地產2014年的合約銷售額目標為人民幣800億元，截止2014年3月25日止累計未入賬合約銷售額超過600億元，已鎖定今年入賬目標約75%以上。
在連續兩年銷售額大幅增長的情況下，世茂房汽車貸款土地信貸新竹任何問題免費諮詢地產的毛利率也有瞭顯著提升，是目前上市房企中為數不多的量價齊升的房企。年報數據顯示，世茂房地產去年毛利率按年升1.8個百分點至35.3%。
"世茂房地產不希望通過高增長而犧牲掉企業的利潤，今年除瞭將銷售目標增至800億元，同時致力將毛利率維持35%的水平。" 許世壇指出， "實際上，去年這些項目如果要賣也是可以拿到預售證的，但是審批價格與我們的市場預期不符，我們可以逐步放慢銷售節奏，提價改善毛利率。"
許世壇指出，世茂房產大部份融資已完成，今年應再無大型融資計劃，並透露期望至今年底時，凈負債率可以控制在50%。為瞭加快周轉速度，世茂集團已與四大銀行落實合作，為買傢提供專項按揭額度共300億元，目標今年銷售回款率提升至85%。
紮根福建區域 深耕長三角
近期內地發展商更積極向海外發展，不過世茂集團並未加入拓展海外市場行列。許世壇指出公司一直有物色海外市場項目，但是要考慮不同地域文化等因素，現時暫無此計劃。
從土地儲備方面，年報顯示截至2013年12月31日，世茂集團於寧波、杭州、濟南、蘇州、北京、武漢等15城市增加住宅土地儲備937萬平方米。目前，世茂旗下擁有104個項目，分佈於全國38個城市，共3615萬平方米的土地。而從成本來看，去年新增土地儲備的平均樓面地價約為每平方米人民幣4488元。截止至2013年12月31日，世茂集團的平均土地成本為每平方米人民幣2341元，相對低廉的土地成本為日後利潤率的提高提供有效保證。
通過年報的銷售數據不難發現，世茂在福建本土及長三角區域貢獻瞭主要銷售業績。從城市來看，世茂在上海、杭州、昆山、張傢港、福州、晉江、泉州、石獅等城市的開發面積和銷售額，占世茂全年開發面積和銷售額的50%以上。
"盡管北、上、廣、深這些一線城市擁有強大的剛性需求，但開發商在這些城市開發的項目利潤率其實不高。"許世壇坦言，一線城市的土地非常貴，我們每次參與競拍基本都是很多傢企業一起去搶，導致瞭一線城市的成本很高。
目前，世茂房地產有67%的項目分佈在一、二線城市，其中位於二線城市的項目超過50%。位於三四線城市的項目占17%，在這之中16%是在一些比較小的三四線城市。"世茂拿地會重點考慮長三角跟福建，這是世茂品牌、客戶、團隊優勢最強的地區，所以這幾個地區會做比較多的項目。"許世壇說，世茂看好有潛力的二線城市，像蘇州市場今年的銷售額預計能超過1百億。
值得註意的是，去年旅遊地產項目為集團貢獻瞭較大比例的收入，已成為公司重點投資領域之一。2013年，世茂旗下旅遊地產項目晉江世茂禦龍灣便成為全國最早開盤的一個項目，創下單日銷售額逾10億元的佳績。而截至3月18日，世茂首個海南(樓盤)旅遊地產項目"世茂-怒放海"自去年12月開盤以來已錄得銷售額約13億元。
"雲平臺"助力全產品線格局
在世茂集團的業務佈局已經涵蓋瞭住宅、商業地產、旅遊地產、產業地產的背景下，2014世茂房產進一步向以"服務資源集成"為核心特征的生活方式服務商轉型，構建企業在下一輪競爭中的軟實力。
"未來三到五年中國地產行業必然將重構，未來最賺錢的不是賣一次房子賺多少錢，而是如何滿足業主的生活方式需求。"世茂集團副總裁蔡雪梅表示，2014年來自市場層面的壓力會較為明顯。對於世茂而言，今年將要不遺餘力的推進"雲平臺"戰略的實施，為企業長遠的發展奠定基礎。
在今年3月份，世茂在福建石獅世茂摩天城現場正式創立瞭"創業傢•雲學院"，是世茂"雲平臺"服務內容的再次重大延展。據悉，"創業傢•雲學院"除瞭繼續享用"雲平臺"的全部服務功能外，還跨界整合瞭金融、貿易、藝術、教育、醫療等領域的資源，將企業的核心價值向軟性服務延伸。
"公司的核心價值觀之一就是創新。今年我們最重要的工作就是兩件事情，一是企業的資源整合，二是更多元化、更均衡的發展，也就是不把所有的 "雞蛋"都放在住宅上。"許世壇認為，今年我們繼續會在MiniMall商業和酒店領域進行創新的探索，當然也不排除做養老地產的開發，我們甚至還在研究是不是應該專門為年輕人蓋一些房子。
從"雲平臺"的提出到"雲學院"的啟動，世茂集團用一次次的戰略創新顛覆人們的傳統思維，也引領著房地產行業的變革。"世茂從來不認為中國房地產的引領者一定是規模上的引領，真正的引領者是能夠對這個行業的價值、對居者的價值、對整個社會帶來不同的差異化、全新的有意義的東西，這才是真正意義上的引領者。" 蔡雪梅表示。
新聞來源http://wh.house.sina.com.cn/news/2014-03-27/14084020490.shtml
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